Zlato kleslo pod 4 300 USD: dluhopisy tlačí, ETF drží rekord
Zlato ve středu ztratilo noční zisky a v Londýně sklouzlo pod 4 300 USD za trojskou unci, nejníž za poslední týden. Pro české investory je to připomínka, že krátkodobé výkyvy k investičnímu zlatu patří – aktuální vývoj sledujte na stránce Cena zlata.
Proč zlato oslabilo
Hlavním tlakem jsou dluhopisy. Výnosy dlouhodobých státních dluhopisů USA i dalších západních zemí se minulý týden vyšplhaly na nejvyšší hodnoty za více než deset let a reálný výnos desetiletých amerických dluhopisů chráněných proti inflaci (TIPS) je nejvýš od listopadu 2008. Zlato samo úrok nenese, takže vyšší reálné výnosy zvyšují „cenu příležitosti“ jeho držení. Opačným směrem táhla ropa, která se v noci znovu dotkla hranice 100 USD za barel – inflační riziko, před nímž bývá zlato žádaným úkrytem.
ETF fondy: krátkodobý odliv, dlouhodobě rekord
Dva největší zlaté ETF fondy od pátku mírně ubraly, zhruba o 0,1 %. Podle dat Světové rady pro zlato (World Gold Council) ale celosvětové zlaté ETF minulý týden držely přes 4 250 tun kovu, tedy více než kdykoli předtím. Rozdíl mezi „papírovým“ a fyzickým zlatem vysvětlujeme v článku Papírové, těžařské, nebo fyzické zlato?
Co to znamená pro vás
Že tradiční modely založené na reálných úrocích cenu zlata v posledních letech nevysvětlují, jsme rozebírali v článku Zlato je podle modelů předražené už čtyři roky. Týdenní poklesy nejsou nic neobvyklého – podobný výkyv jsme popsali v textu Nejhorší týden zlata v roce 2026. Kdo nakupuje pravidelně, může krátkodobé zlevnění využít k průměrování ceny – například formou menších slitků 5 g Argor-Heraeus či 20 g Argor-Heraeus, nebo mince 1 Oz Wiener Philharmoniker. Vše máme skladem a expedujeme ihned.
Související články
- Bitcoin vs. zlato: digitální, nebo skutečné zlato?
- Centrální banky ve 2. čtvrtletí koupily 289 tun zlata – další rekord
- Zlato je podle modelů předražené už čtyři roky. Proč se mýlí
O autorovi
HEFFO, blogger GOLDU, ví všechno v souvislostech. Z hromady světových čísel a zpráv vyloví to podstatné a přidá závěr, se kterým byste nepočítali. Preciznost jeho závěrů a láska k čokoládě napovídají, že dlouhodobě žije ve Švýcarsku.
