Zlato: fundamenty zůstávají silné
Zlato letos v první polovině roku prudce zdražovalo a i po následné korekci si drží pozici nad hranicí 4 000 USD za unci – podobný pokles k této hranici jsme sledovali už dřív, viz Zlato klesá k 4 000 USD, dolar roste. Podle chování trhu navíc spíš vypadá, že investoři berou aktuální pokles jako příležitost k nákupu (viz i pravidelné nakupování zlata), ne jako signál k výprodeji. Co může cenu hýbat v nejbližších týdnech a proč analytici i přesto zůstávají v dlouhodobém výhledu optimističtí?
Co rozhodne o vývoji v nejbližší době
V kratším horizontu bude směr ceny určovat hlavně trojice faktorů: kroky amerického Fedu, pohyb reálných výnosů dluhopisů a síla amerického dolaru. Zlato nenese žádný úrok, takže právě tyto ukazatele rozhodují o tom, jak lákavé je jeho držení oproti úročeným alternativám – a proto na ně trh reaguje nejcitlivěji.
Proč dlouhodobý příběh zlata drží
Krátkodobé výkyvy jsou jedna věc, ale to, co zlato podpírá v delším horizontu, se zatím nemění:
- centrální banky po celém světě do svých rezerv zlato dál přikupují,
- u řady velkých ekonomik pokračuje růst fiskálních deficitů,
- přetrvávající geopolitické napětí živí poptávku po zlatě jako bezpečném přístavu.
Kam až by mohla cena dojít
Analytici HSBC počítají s tím, že by zlato mohlo do konce roku 2027 vystoupat na 5 000 USD za unci. Ještě odvážnější jsou některé odhady J.P. Morgan, které v jednom ze scénářů připouštějí cenu až kolem 6 000 USD za unci.
Zajímá vás dlouhodobá investice do zlata? Podívejte se na aktuální nabídku investičního zlata na goldu.cz.
Upozornění
Tento článek má informační charakter a nepředstavuje investiční poradenství ani doporučení. Uvedené odhady a scénáře analytiků (HSBC, J.P. Morgan) jsou jejich vlastními prognózami, nikoli zárukou budoucího vývoje. Ceny drahých kovů kolísají podle vývoje světových trhů; minulý vývoj není zárukou budoucích výnosů. Více v dokumentu Upozornění na rizika.
