Jak se tvoří spotová cena zlata: LBMA Gold Price a světový trh
Cena zlata, kterou vidíte v médiích nebo u obchodníků po celém světě, nevzniká náhodně ani ji nestanovuje jedna firma. Za tzv. spotovou cenou stojí propracovaný mechanismus světového velkoobchodního trhu se zlatem – a jeho oficiálním referenčním bodem je dvakrát denně stanovovaný LBMA Gold Price. Vysvětlíme, jak to celé funguje.
Co je spotová cena zlata
Spotová cena (spot) je aktuální tržní cena za okamžitý nákup nebo prodej zlata, obvykle vyjádřená v amerických dolarech za trojskou unci. Na rozdíl od termínových kontraktů jde o cenu „tady a teď". Zlato se obchoduje prakticky nepřetržitě na mimoburzovním (OTC) trhu mezi bankami, rafinériemi a obchodníky po celém světě – v Londýně, Curychu, New Yorku, Hongkongu i Šanghaji – takže se spotová cena mění během dne prakticky kontinuálně podle nabídky a poptávky.
LBMA Gold Price – dvakrát denní aukce
Uprostřed tohoto nepřetržitého obchodování potřebuje trh i jeden oficiální, transparentní referenční bod – k tomu slouží LBMA Gold Price. Jde o benchmark cenu zlata, která se stanovuje formou elektronické aukce dvakrát denně (přibližně v 10:30 a 15:00 londýnského času). Do aukce vstupují akreditované banky a obchodníci s objemem nákupních a prodejních objednávek; systém automaticky hledá cenu, při které se nabídka a poptávka vyrovnají. Výsledná cena se zveřejňuje v dolarech, librách i eurech a stává se referenčním bodem pro smlouvy, deriváty i mnoho obchodníků na trhu. Organizaci a pravidla trhu zastřešuje LBMA (London Bullion Market Association), o které jsme podrobně psali v samostatném článku.
Historie: od telefonického „fixingu" k elektronické aukci
Tradice denního stanovování ceny zlata v Londýně sahá až do roku 1919, kdy se pětice obchodníků scházela ke společnému určení ceny – tzv. London Gold Fixing. Historicky šlo o pověstné setkání v místnosti s malou vlajkou na stole, jejíž zvednutí signalizovalo pozastavení jednání. V roce 2015, v reakci na požadavky na větší transparentnost a nezávislý dohled nad tržními benchmarky, nahradil tradiční fixing současný elektronický aukční systém LBMA Gold Price, který nezávisle spravuje a dohlíží na něj administrátor benchmarku. Obdobný, jednou denní aukční mechanismus funguje i pro stříbro jako LBMA Silver Price.
K čemu benchmark slouží
LBMA Gold Price není jen číslo pro novináře. Používá se jako referenční cena pro fyzické obchody mezi bankami a rafineriemi, oceňování zásob a účetnictví těžařských společností, vypořádání derivátů a burzovních kontraktů i jako podklad pro cenotvorbu zlatých ETF fondů. Prakticky každý obchodník s drahými kovy na světě – GOLDU nevyjímaje – se při stanovení své prodejní ceny odvíjí od aktuální spotové ceny navázané na tento benchmark.
Jak to souvisí s cenou u GOLDU
Cena, kterou vidíte u produktu na goldu.cz, se odvíjí právě od aktuální světové spotové ceny a kurzu koruny k dolaru – náš systém ji přepočítává automaticky každé tři minuty, aby vždy odpovídala dění na trhu. Podrobně to vysvětluje článek Proč se ceny na GOLDU mění každé tři minuty. Ke spotové ceně se navíc připočítává přirážka (premium) pokrývající výrobu, ražbu a distribuci – jak se liší podle gramáže, vysvětluje článek Premium u zlata: proč se liší cena za gram.
Často kladené otázky
Kdo stanovuje LBMA Gold Price?
Cena vzniká formou elektronické aukce mezi akreditovanými bankami a obchodníky, dvakrát denně londýnského času. Proces nezávisle spravuje administrátor benchmarku, ne jednotlivá banka nebo obchodník.
Je spotová cena totéž co cena, kterou zaplatím u obchodníka?
Ne. Spotová cena je velkoobchodní referenční cena kovu samotného. Konečná prodejní cena k ní připočítává přirážku (premium) za výrobu, ražbu, balení a distribuci.
Proč se cena zlata mění i v noci nebo o víkendu?
Zlato se obchoduje téměř nepřetržitě na trzích po celém světě (Asie, Evropa, Amerika se v obchodních hodinách překrývají), takže se spotová cena může měnit i mimo tradiční evropskou pracovní dobu.
Závěr
Cena zlata, kterou denně sledujete, není náhodná ani jednostranně určená – vzniká na globálním trhu a je ukotvená nezávisle stanovovaným benchmarkem LBMA Gold Price. Rozumět tomuto mechanismu pomáhá pochopit, proč se ceny drahých kovů mění a proč jsou napříč trhem tak konzistentní. Prohlédněte si aktuální nabídku investičního zlata a investičního stříbra u GOLDU.
Upozornění
Tento článek má informační a vzdělávací charakter a nepředstavuje investiční ani daňové poradenství. Ceny drahých kovů kolísají, minulý vývoj není zárukou budoucích výnosů. Více v dokumentu Upozornění na rizika.
